Di dekat sungai besar, di antara dua gunung tinggi, seorang pria dan istrinya tinggal di sebuah pondok dahulu kala. Hutan lebat mengelilingi pondok itu, dan hampir tidak ada jalan setapak atau pohon di seluruh hutan itu yang tidak dikenal oleh petani itu sejak kecil. Dalam salah satu pengembaraannya, ia berteman dengan seekor kelinci, dan keduanya menghabiskan waktu berjam-jam bersama, ketika pria itu sedang beristirahat di pinggir jalan, menikmati makan malamnya.
Persahabatan yang aneh ini diamati oleh Tanuki, seekor binatang buas yang jahat dan suka bertengkar, yang membenci petani itu, dan tak pernah lelah menyakitinya. Berkali-kali ia mengendap-endap ke gubuk itu, dan menemukan sepotong makanan lezat yang disisihkan untuk kelinci kecil, lalu memakannya jika ia mau, atau menginjak-injaknya hingga hancur berkeping-keping agar tak ada yang mengambilnya. Akhirnya, petani itu kehilangan kesabaran dan memutuskan untuk mengambil darah Tanuki.
Maka berhari-hari lamanya lelaki itu bersembunyi, menunggu Tanuki datang. Ketika suatu pagi ia berjalan menyusuri jalan tanpa memikirkan apa pun selain makan malam yang akan dicurinya, petani itu menerjangnya dan mengikat keempat kakinya erat-erat, sehingga ia tak bisa bergerak. Lalu ia menyeret musuhnya dengan gembira ke rumah, merasa bahwa akhirnya ia berhasil mengalahkan binatang buas yang telah berbuat jahat kepadanya. 'Ia akan membayarnya dengan kulitnya,' katanya kepada istrinya. 'Kita akan membunuhnya dulu, lalu memasaknya.' Setelah berkata demikian, ia menggantung Tanuki dengan kepala di bawah pada sebuah balok, lalu pergi mencari kayu bakar.
Sementara itu, perempuan tua itu berdiri di dekat lesung, menumbuk adonan yang akan mereka gunakan selama seminggu dengan alu yang membuat lengannya pegal karena beratnya. Tiba-tiba ia mendengar sesuatu merintih dan menangis di sudut, dan, sambil menghentikan pekerjaannya, ia melihat sekeliling untuk melihat apa itu. Hanya itu yang diinginkan si bajingan itu, dan ia langsung berpura-pura rendah hati, dan memohon kepada perempuan itu dengan suara paling lembut untuk melepaskan ikatannya, yang sangat menyakitinya. Perempuan itu dipenuhi rasa iba, tetapi tidak berani melepaskannya, karena ia tahu suaminya akan sangat marah. Namun, sang Tanuki tidak putus asa, dan melihat hatinya melunak, ia pun memulai doanya lagi. "Ia hanya meminta agar ikatannya dilepaskan," katanya. "Ia berjanji untuk tidak mencoba melarikan diri, dan jika ia dibebaskan, ia akan segera menumbuk padi untuknya." "Kalau begitu, kau bisa beristirahat sebentar," lanjutnya, "karena menumbuk padi adalah pekerjaan yang sangat melelahkan, dan sama sekali tidak cocok untuk perempuan lemah." Kata-kata terakhir itu meluluhkan wanita baik itu sepenuhnya, dan ia pun melepaskan ikatan yang mengikatnya. Makhluk bodoh yang malang! Dalam sekejap, Tanuki telah menangkapnya, menanggalkan semua pakaiannya, dan memasukkannya ke dalam lumpang. Beberapa menit kemudian, ia ditumbuk sehalus beras; dan tak puas hanya dengan itu, Tanuki meletakkan panci di atas perapian dan bersiap untuk memasak makan malam bagi petani itu dari daging istrinya sendiri!
Setelah semuanya selesai, ia melihat ke luar pintu, dan melihat lelaki tua itu datang dari hutan sambil membawa seikat besar kayu bakar. Secepat kilat, Tanuki tak hanya mengenakan pakaian perempuan itu, tetapi, karena ia seorang penyihir, juga menjelma menjadi perempuan itu. Kemudian ia mengambil kayu bakar, menyalakan api, dan segera menyiapkan makan malam yang besar bagi lelaki tua itu, yang sangat lapar dan sejenak melupakan musuhnya. Namun, ketika Tanuki menyadari bahwa ia telah kenyang dan akan memikirkan tawanannya, ia buru-buru melepaskan pakaiannya di balik pintu dan menjelma menjadi dirinya sendiri. Lalu ia berkata kepada petani itu, 'Kau orang yang baik, berani menangkap binatang dan bahkan berniat membunuhnya! Kau terjerat dalam jaringmu sendiri. Istrimu sendirilah yang telah kau makan, dan jika kau ingin menemukan tulang-tulangnya, kau hanya perlu mencarinya di bawah lantai.' Setelah berkata demikian, ia berbalik dan menuju hutan.
Petani tua itu menggigil ketakutan saat mendengarkan, dan tampak membeku di tempatnya berdiri. Setelah sedikit pulih, ia mengumpulkan tulang-tulang mendiang istrinya, menguburnya di taman, dan bersumpah di atas makam itu untuk membalas dendam pada Tanuki. Setelah semuanya selesai, ia duduk di gubuknya yang sepi dan menangis tersedu-sedu, dan pikiran yang paling pahit adalah bahwa ia tak akan pernah bisa melupakan bahwa ia telah memakan istrinya sendiri.
Sementara ia menangis dan meratap, temannya, si kelinci, lewat. Mendengar suara itu, ia menajamkan telinganya dan segera mengenali suara lelaki tua itu. Ia bertanya-tanya apa yang telah terjadi, lalu melongokkan kepalanya ke pintu dan bertanya apakah ada sesuatu yang terjadi. Dengan air mata dan erangan, petani itu menceritakan seluruh kisah mengerikan itu, dan si kelinci, yang dipenuhi amarah dan belas kasihan, menghiburnya sebaik mungkin, dan berjanji akan membantunya membalas dendam. 'Penjahat palsu itu tidak akan luput dari hukuman,' katanya.
Maka, hal pertama yang dilakukannya adalah mencari bahan-bahan untuk membuat salep di rumah, yang ia taburkan banyak merica lalu masukkan ke dalam sakunya. Selanjutnya, ia mengambil kapak kecil, berpamitan dengan lelaki tua itu, dan pergi ke hutan. Ia membungkukkan langkahnya menuju rumah Tanuki dan mengetuk pintu. Tanuki, yang tidak punya alasan untuk mencurigai kelinci, sangat senang melihatnya, karena ia langsung melihat kapak kecil itu, dan mulai merencanakan cara untuk mendapatkannya.
Untuk melakukan ini, ia pikir lebih baik ia menawarkan diri untuk menemani kelinci, yang memang diinginkan dan diharapkan kelinci, karena ia tahu semua kelicikan Tanuki, dan memahami cara-caranya yang licik. Maka ia menerima kehadiran si bajingan itu dengan gembira, dan membuat dirinya sangat menyenangkan saat mereka berjalan-jalan. Ketika mereka berkeliaran dengan cara ini melalui hutan, kelinci dengan ceroboh mengangkat kapaknya saat lewat, dan memotong beberapa dahan tebal yang menggantung di jalan setapak, tetapi akhirnya, setelah menebang pohon besar yang bagus, yang membuatnya banyak pukulan keras, ia menyatakan bahwa pohon itu terlalu berat untuk dibawa pulang, dan ia harus meninggalkannya di tempatnya. Ini menyenangkan Tanuki yang rakus, yang mengatakan bahwa pohon-pohon itu tidak akan menjadi beban baginya, jadi mereka mengumpulkan cabang-cabang besar, yang diikat erat oleh kelinci di punggungnya. Kemudian ia berlari riang ke rumah, kelinci mengikutinya dengan bungkusannya yang lebih ringan.
Saat itu, si kelinci telah memutuskan apa yang akan dilakukannya, dan segera setelah mereka tiba, ia diam-diam membakar kayu di punggung Tanuki. Tanuki, yang sedang sibuk dengan hal lain, tidak memperhatikan apa pun, dan hanya berteriak untuk menanyakan arti suara gemeretak yang didengarnya. "Itu hanya derak batu yang menggelinding menuruni lereng gunung," kata si kelinci; dan si Tanuki merasa puas, dan tidak berkomentar lebih lanjut, tidak pernah menyadari bahwa suara itu sebenarnya berasal dari dahan-dahan yang terbakar di punggungnya, hingga bulunya terbakar, dan hampir terlambat untuk memadamkannya. Sambil menjerit kesakitan, ia menjatuhkan kayu yang terbakar dari punggungnya, lalu menghentakkan kaki dan melolong kesakitan. Namun si kelinci menghiburnya, dan mengatakan bahwa ia selalu membawa plester yang sangat baik untuk berjaga-jaga jika diperlukan, yang akan segera meredakannya, dan mengambil salepnya, ia mengoleskannya pada sehelai daun bambu, dan membaringkannya di lukanya. Begitu benda itu menyentuhnya, Tanuki melompat sambil berteriak ke udara, dan si kelinci tertawa, lalu berlari untuk memberi tahu temannya, si petani, betapa liciknya dia terhadap musuh mereka. Namun, lelaki tua itu menggelengkan kepalanya dengan sedih, karena ia tahu penjahat itu hanya tertindas sesaat, dan bahwa ia akan segera membalas dendam kepada mereka. Tidak, satu-satunya cara untuk mendapatkan kedamaian dan ketenangan adalah dengan membuat Tanuki tak berdaya selamanya. Lama lelaki tua dan kelinci itu berpikir bersama bagaimana hal ini harus dilakukan, dan akhirnya mereka memutuskan untuk membuat dua perahu, yang kecil dari kayu dan yang besar dari tanah liat. Kemudian mereka langsung bekerja, dan ketika perahu-perahu itu siap dan dicat dengan benar, kelinci itu pergi menemui Tanuki, yang masih sakit parah, dan mengundangnya untuk menangkap ikan besar-besaran. Tanuki masih merasa marah kepada kelinci atas tipu daya yang telah dipermainkannya, tetapi ia lemah dan sangat lapar, jadi ia dengan senang hati menerima tawaran itu, dan menemani kelinci ke tepi sungai, tempat kedua perahu itu ditambatkan, diombang-ambingkan ombak. Keduanya tampak persis sama, dan Tanuki hanya melihat bahwa yang satu lebih besar dari yang lain, dan akan menampung lebih banyak ikan, jadi ia melompat ke yang besar, sementara kelinci naik ke yang terbuat dari kayu. Mereka melonggarkan tambatan mereka, dan menuju ke tengah sungai, dan ketika mereka agak jauh dari tepi sungai, kelinci mengambil dayungnya, dan memukul perahu yang lain dengan keras, hingga patah menjadi dua. Tanuki langsung jatuh ke air, dan ditahan di sana oleh kelinci sampai ia benar-benar mati. Kemudian ia memasukkan mayatnya ke dalam perahunya dan mendayung ke darat, dan memberi tahu orang tua itu bahwa musuhnya akhirnya mati. Dan orang tua itu bersukacita bahwa istrinya telah dibalaskan, dan ia membawa kelinci ke rumahnya, dan mereka hidup bersama sepanjang hari dalam damai dan tenang di gunung.