很久很久以前，在一條大河邊，兩座高山之間，住著一對夫婦，住在一間小屋裡。小屋周圍環繞著茂密的森林，這片森林裡幾乎沒有哪條路、哪棵樹是這位農夫從小就熟悉的。有一次，他在林間漫步時認識了一隻野兔，兩人成了朋友。每當農夫在路邊休息吃晚餐時，他們常常形影不離。
這段奇特的友誼被狸貓看在眼裡。狸貓是個邪惡又好鬥的野獸，它憎恨農夫，總是想盡辦法捉弄他。它一次又一次地偷偷溜到農夫的茅屋，發現農夫為小兔子準備的美味食物，如果它覺得好吃就吃掉，否則就把它踩得粉碎，不讓任何人得逞。最終，農夫忍無可忍，下定決心要讓狸貓付出代價。
於是，那人躲藏了多日，等待狸貓的到來。有一天早晨，狸貓沿著路走來，滿腦子想的都是要偷晚餐。農夫撲上去，將狸貓的四條腿緊緊捆住，讓它動彈不得。然後，他興高采烈地把狸貓拖進屋裡，覺得自己終於戰勝了這只帶給他諸多麻煩的淘氣鬼。 「它要用皮來償還這些惡行，」他對妻子說，「我們先殺了它，再把它煮了。」說完，他把狸貓頭朝下吊在橫樑上，然後出去撿柴生火。
同時，老婦人正站在臼前，用杵搗著一週的米，杵的重量讓她手臂酸痛。突然，她聽到角落傳來嗚咽和哭泣聲，便停下手中的活，轉頭去看。原來是那個小傢伙想要的，他立刻擺出一副最卑微的姿態，用最柔和的聲音懇求老婦人解開他身上的繩子，因為繩子勒得他很痛。老婦人憐憫他，卻不敢放開他，因為她知道丈夫會非常生氣。然而，狸貓並沒有放棄，見老婦人心軟了，便再次開始祈禱。 「他只解開繩子，」狸貓說，「他保證不再逃跑，如果能得到自由，他很快就能為老婦人搗米。」 「那你就可以稍作休息了，」他繼續說道，「舂米是很累的活兒，根本不適合體弱的女人。」這最後一句話徹底融化了善良的女人，她解開了他的繩索。可憐的傻瓜！狸貓轉眼間就抓住了她，剝光了她的衣服，把她丟進了臼裡。幾分鐘後，她就被聶得像米一樣細膩；狸貓還不滿足，又在爐子上放了一口鍋，準備用農夫妻子的肉給他做頓飯！
一切準備就緒後，他向門外望去，只見老人正從森林裡扛著一大捆柴火走出來。狸貓迅如閃電，不僅穿上了女人的衣服，而且由於他身為魔法師，連人也變成了女人的模樣。然後他拿起柴火，生起火來，很快便在老人面前擺好了一頓豐盛的晚餐。老人飢腸轆轆，一時竟忘了敵人的存在。但狸貓見老人吃飽喝足，開始想起他的俘虜，便迅速躲到門後脫下衣服，變回了原形。然後他對老人說：「你真是個好人，抓動物還說要殺牠們！你這是自掘墳墓。你吃掉的是你自己的女人，如果你想找到她的骨頭，只需在地板下面找找。」說完，他便轉身朝森林走去。
老農聽著聽著，嚇得渾身冰冷，彷彿被凍在了原地。稍微緩過神來後，他收集了亡妻的遺骨，埋在花園裡，對著墳墓發誓要向狸貓復仇。一切結束後，他獨自坐在孤零零的小屋裡，痛哭流涕。最痛苦的是，他永遠無法忘記自己吃掉了自己的妻子。
當他哭嚎哭泣時，他的朋友兔子路過，聽到哭聲，豎起耳朵，很快就認出了老人的聲音。兔子好奇發生了什麼事，便探頭進門問。農夫哭著呻吟著，把整個可怕的遭遇告訴了兔子。兔子既憤怒又同情，盡力安慰他，並承諾幫他報仇。 「那個姦詐的傢伙絕對不會逍遙法外！」兔子說。
於是，他做的第一件事就是在屋裡尋找製作藥膏的材料，他往藥膏上撒了大量的胡椒粉，然後把它放進口袋。接著，他拿了一把斧子，向老人道別，然後動身前往森林。他彎腰來到狸貓的住處，敲了敲門。狸貓並沒有懷疑這隻兔子，見到他非常高興，因為它一眼就看到了斧子，開始盤算著如何才能得到它。
為了達到目的，他覺得最好主動提出陪兔子走，而兔子也正中下懷，因為他深知狸貓的狡猾，也了解他的小伎倆。於是，他欣然接受了這傢伙的陪伴，兩人一路漫步，顯得十分和藹可親。他們就這樣在森林裡閒逛著，兔子經過時漫不經心地舉起斧頭，砍斷了幾根垂在路上的粗樹枝。最後，砍倒了一棵大樹，費了他不少力氣，他卻說樹太重了，背不動，只能把它留在原地。貪婪的狸貓聽了這話高興極了，說這些樹枝對他來說輕而易舉。於是，他們一起撿起了那些粗樹枝，兔子把它們緊緊地綁在背上。然後，他興高采烈地跑回了家，兔子背著輕便的樹枝跟在後面。
這時，兔子已經決定要做什麼了。他們剛到，兔子就悄悄地點燃了狸貓背上的木柴。狸貓正忙著別的事情，什麼也沒注意到，只是喊了一聲，問他聽到的劈啪聲是什麼。兔子說：「那是山坡上滾落的石頭發出的聲響。」狸貓聽了很滿意，沒再說什麼，也絲毫沒有察覺到那聲音其實是從他背上燃燒的樹枝裡傳出來的，直到他的皮毛也燃起了火焰，幾乎來不及撲滅。他痛得尖叫起來，鬆開了背上的木柴，跺著腳，痛苦地嚎叫著。兔子安慰他說，自己總是隨身帶著一種很好的膏藥，以備不時之需，可以立刻緩解疼痛。說著，兔子拿出膏藥，塗在一片竹葉上，敷在了狸貓的傷口上。話音剛落，狸貓便尖叫著跳到空中，兔子哈哈大笑，跑去告訴他的朋友──那個農夫，他是如何戲弄他們的敵人的。但老人悲傷地搖了搖頭，因為他知道，那惡棍只是暫時受挫，很快就會報復他們。不，要獲得真正的安寧，唯一的辦法就是讓狸貓永遠不再作惡。老人和兔子絞盡腦汁地思考該怎麼做，最後他們決定做兩艘船，一艘小的用木頭做，一艘大的用泥土做。他們立刻開始動手，等船做好並塗好顏色後，兔子去找那隻仍然病得很重的狸貓，邀請它一起去捕魚。狸貓仍然對兔子捉弄他的事耿耿於懷，但他虛弱又飢餓，於是欣然接受了兔子的提議，陪它來到河岸邊。河岸邊停泊著兩艘船，在波浪中搖晃。兩艘船看起來一模一樣，狸貓只看出其中一艘比另一艘大，能裝更多的魚，於是他跳進了大船，兔子則爬進了木船。他們解開纜繩，劃向河中央。劃到離岸邊一段距離後，兔子拿起船槳，狠狠地擊打另一艘船，船頓時斷成了兩截。狸貓直接落入水中，被兔子壓在水里，直到他斷氣為止。然後，兔子把屍體放進自己的船裡，劃到岸邊，告訴老人家他的仇敵終於死了。老人為妻子報仇雪恨而高興，他把兔子帶回家，他們一起在山上過著平靜安寧的生活。